巴菲特等了六年终于买Google！豪砸43亿美元，Alphabet成波克夏第十大持仓

波克夏海瑟威在最新 13F 申报中，花费 43 亿美元买进 Alphabet、同时再度减持苹果，凸显价值投资框架正因 AI 浪潮而微调。
（前情提要：股神巴菲特最后的股东信全文：活出你希望被纪念的人生，执掌波克夏60年谢幕 ）
（背景补充：巴菲特坦言：真感受到自己老了，思考与阅读渐感吃力..首谈卸任波克夏CEO决定）

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波波克夏海瑟威 14 日公布的 13F 申报文件揭露，该公司首次买进 1,785 万股 Alphabet，市值约 43 亿美元，并连续第三季调降苹果部位，单季再卖出 4,180 万股。

这次的行动预示巴菲特似乎对科技股有了新的想法：当云端与 AI 驱动的 Alphabet 被摆上台面，iPhone 周期放缓且在 AI 进度缓慢的苹果则被持续抛售。 （巴菲特向来对新创企业及科技产业保持谨慎态度，原因是这些公司本益比偏高，且营运前景难以预测）

43 亿美元押注：Alphabet 跻身核心持股

13F 资料显示，Alphabet 这次直接挤进波克夏前十大美股部位。

Alphabet 股价今年累计上涨 45.4%，动能来自 AI 需求带动 Cloud 事业与搜寻广告复苏。波克夏的大手笔被市场视为对 Alphabet 护城河的肯定：搜寻引擎逾九成市占、YouTube 的影音广告现金流，以及自研 TPU 晶片与 Gemini 大型语言模型的技术深度。

从懊悔到进场：等待六年的价格与价值

早在 2019 年股东会上，巴菲特就曾提到错过 Google 投资机会，他形容那是「一件令人懊恼的事」，但多年来他似乎都没有等到适当的时机进场。

「当年我们用 Google 服务，却没想到该买下股票，这是我少数真正后悔的决定。」

我们知道，过去一年来波克夏净卖股、现金水位多次创新高，但此次出手。外界普遍认为，较熟悉科技行业的投资经理 Todd Combs 与 Ted Weschler 扮演关键角色，折射出波克夏决策机制由单一传奇迈向双核心时代。 （巴菲特将于今年底确定退出波克夏日常营运）

减持苹果的投资组合思维

另一方面，苹果是稳居波克夏最大持股，但权重高峰曾逼近组合 40%。

然而集中的风险加上 iPhone 成长趋缓、估值长期高于 30 倍本益比，让波克夏选择「持续减码」。苹果依赖硬体更新周期，Alphabet 则凭云端订阅与广告演算法稳定放大现金流，两者的营运节奏差异，成为波克夏调仓的核心依据。

观察未来：波克夏价值投资的下一页

这次组合重塑说明，价值投资并非与科技绝缘，而是等待估值与护城河合理交会的刹那。当 AI 从概念迈向现金流，Alphabet 的企业基础设施特质获得传统价值派认可。